在资本市场中，ST股因其特殊的地位和较高的风险而备受关注。而QFII（合格境外机构投资者）作为外资进入中国资本市场的桥梁，其在ST股投资上的策略和偏好，无疑成为了市场关注的焦点。本文将揭秘外资如何挑选“困境反转”标的，为投资者提供参考。
一、QFII投资ST股的背景
ST股，即连续两年亏损或财务状况异常的上市公司股票，面临退市风险。然而，在困境中，部分ST股存在反转的可能。QFII作为外资机构，凭借其丰富的投资经验和雄厚的资金实力，在ST股投资上具有独特的优势。
二、外资挑选“困境反转”标的的三大标准
- 基本面分析
外资在选择ST股时，首先关注的是公司的基本面。具体来说，主要包括以下几个方面：
- 行业地位：外资倾向于投资在行业内具有竞争优势的ST股，这类公司更容易在困境中实现反转。
- 财务状况：外资会详细分析ST股的财务报表，包括资产负债表、利润表和现金流量表，以判断公司是否存在反转的可能。
- 管理层：外资会关注ST股的管理层是否具备较强的执行力，以及是否能够带领公司走出困境。
- 市场分析
外资在挑选ST股时，还会关注市场环境。具体包括：
- 行业政策：外资会关注国家政策对相关行业的影响，以判断行业前景。
- 市场情绪：外资会分析市场对ST股的预期，以及市场情绪对股价的影响。
- 估值分析
外资在投资ST股时，会综合考虑其估值水平。具体包括：
- 市盈率：外资会关注ST股的市盈率是否处于合理水平。
- 市净率：外资会关注ST股的市净率是否处于合理水平。
三、外资投资ST股的案例分析
以下为几个外资投资ST股的案例分析：
*ST康得新：外资在2018年三季度买入*ST康得新，并在2019年一季度大幅增持。随后，*ST康得新成功实现反转，股价大幅上涨。
*ST长生：外资在2018年四季度买入*ST长生，并在2019年一季度大幅减持。尽管*ST长生最终退市，但外资仍从中获得了收益。
四、总结
外资在投资ST股时，会综合考虑基本面、市场分析和估值分析等多个方面。通过挑选“困境反转”标的，外资在ST股投资上取得了不错的成绩。对于投资者而言，借鉴外资的投资策略，有助于提高ST股投资的成功率。