一、国窖1573：业绩大幅增长的驱动引擎
国窖1573自推出以来，成为泸州老窖业绩大幅增长的关键因素。国窖1573凭借其独特的酿造工艺和品质，确立了在高端白酒市场中的地位。以下是国窖1573对泸州老窖业绩增长的主要贡献：
产品线覆盖全面：泸州老窖的产品线涵盖了国窖1573、百年老窖、泸州特曲、头曲、二曲等多个高中低档酒种，满足了不同消费者的需求。
高端产品带动整体增长：国窖1573作为高端产品，其销量和收入增长对泸州老窖整体业绩的提升起到了关键作用。
品牌力持续提升：国窖1573作为中国三大高档白酒之一，其品牌力不断提升，吸引了更多消费者。
二、产能瓶颈与利润来源
尽管国窖1573的销量和收入增长迅速，但其产能存在瓶颈。目前，国窖1573的产能限制在3000吨/年左右。在达到极限之后，国窖1573的利润来源主要依靠提价获取。
产能瓶颈：国窖1573的产能瓶颈限制了其销量和收入的进一步增长。
提价策略：在产能达到极限后，国窖1573通过提价来获取利润，以应对产能瓶颈带来的挑战。
三、经销商策略与股权激励
泸州老窖在2006年进行了定向增发，笼络住主要的经销商，与经销商建立攻守同盟，将经销商的利益和公司的利益趋同。这一策略有助于公司未来业绩的持续快速增长。
经销商策略：通过笼络经销商，泸州老窖确保了产品的销售渠道畅通，进一步提升了业绩。
股权激励：虽然股权激励计划可能受阻，但从长远来看，公司向好趋势不变。
四、业绩预测与投资评级
目前，泸州老窖的PE为63倍，40倍和27倍。光大证券对泸州老窖06-08年的业绩预测为EPS0.38元，0.60元和0.88元。尽管公司业绩增长迅速，但股价已经充分反映了对其业绩增长的预期。因此，投资者需注意短期风险，但长期仍然看好。
五、总结
国窖1573作为泸州老窖业绩大幅增长的关键因素，其背后的秘密在于产品线覆盖全面、品牌力持续提升、产能瓶颈与提价策略、经销商策略与股权激励等因素。尽管存在短期风险，但长期来看，泸州老窖仍具有较大的投资价值。